外汇百科

外汇交易自学指南

何谓外汇和外汇市场?

什么是外汇?

外汇原指货币兑换率(Exchange Rate)。简单地说,一个国家的货币兑换被称为外汇;即由于贸易、投资、旅游等经济交流,国家之间的货币支付关系。由于不同国家的货币不同,在国外支付时,必须将自己的货币兑换成外国货币,或者收到外国货币。只有兑换成自己的货币,才能在中国流通,导致货币兑换关系。也就是说,只要有国际贸易,就会有外汇交易。

定义外汇市场

外汇市场是外汇投资者交易的地方,世界金融业发达国家都有自己的外汇市场。目前,世界上最大的外汇交易场所主要包括:伦敦外汇交易市场、纽约外汇交易市场、法兰克福外汇交易市场和东京外汇交易市场。此外,世界各地还有其他小型外汇交易市场,因此外汇交易每天24小时不间断进行。

外汇市场拥有先进的电信网络,不受时间和空间的限制,通过电子通信设备进行销售。外汇市场是一个巨大的国际交易市场。由于市场对不同货币的供求关系,外汇价格将发生变化,不易人为操纵。它可以每天24小时交易。

外汇市场的组成部分

中央银行:负责发行国内货币,制定货币供应,持有和调度外汇储备,维持国内外货币价值。在浮动汇率制度下,中央银行经常被迫买卖外汇干预外汇市场,以维持国内市场秩序。

银行:在任何一个地区,不管该地区是否是一个外汇兑换的主要市场,一般的少量现钞买卖,支票兑现基本都是由当地银行垄断。

外汇经纪人:外汇市场和股票市场一样,任何活跃的市场都有许多经纪人,成为美国的经纪人(Exchange Dealer)角色,只是为了收取佣金,为客户协商外汇交易,在买卖双方之间,通过与外汇经纪人的联系,直接或间接交易外汇。

外汇供需:由于各国贸易交易,进出口商在商品输出或输入后结算贷款,以及运输、保险、旅游、出国留学、外国公共债券、证券、基金销售、利息支付等。

外汇投资者:所谓外汇投资者,就是预测汇率的涨跌,用现金汇率(Spot)、远汇(Forward)或期货外汇(Futures)以少数保证金从事大额外汇交易的投资者。

外汇市场的原因

外汇市场是指从事外汇交易或各种货币交换的交易场所。外汇市场存在的原因是:

- 贸易和投资

进出口商在进口货物时支付一种货币,在出口货物时收取另一种货币。这意味着他们在结算账户时收到不同的货币。因此,他们需要将收到的部分货币兑换成可用于购买商品的货币。同样,购买外国资产的公司必须用当事人的货币支付,因此需要将自己的货币兑换成当事人的货币。

- 投机

两种货币之间的汇率会随着两种货币之间供需的变化而变化。交易员可以通过在一个汇率上购买一种货币,并在另一个更有利的汇率上抛出货币来盈利。投机约占外汇市场交易的绝大多数。

- 对冲

由于两种相关货币之间汇率的波动,拥有外国资产(如工厂)的公司在将这些资产转换为成本国货币时可能会面临一些风险。以外币计值的外资在一段时间内保持不变时,如果汇率发生变化,以国内货币转换资产的价值将产生损益。这种潜在的损益可以通过对冲来消除。这是一项外汇交易,其结果正好抵消了汇率变化造成的外汇资产损益。

外汇市场的特点

近年来,外汇市场受到越来越多人的青睐,成为国际投资者的新宠,与外汇市场本身的特点密切相关。外汇市场的主要特点是:

(1)没有市场

西方工业国家的金融业基本上有两个系统,即集中销售的中央运营和没有统一固定场所的商业网络。通过交易所买卖股票。例如,纽约证券交易所、伦敦证券交易所和东京证券交易所是美国、英国和日本股票的主要交易场所。对金融商品的报价、交易时间和交付程序有统一规定,成立了银行间协会,制定了银行间规则。投资者通过经纪公司买卖所需的商品,即"有市有场"。外汇交易是通过没有统一经营市场的商业网络进行的。与股票交易不同,它有一个集中统一的地方。然而,外汇交易网络是全球性的,形成了无组织的组织。市场与先进的信息系统相关,交易员没有任何组织的会员资格,但必须得到同一行业的信任和认可。这种没有统一场地的外汇交易市场被称为"有市无场"。全球外汇市场平均每天交易数万亿美元。如此巨大的资金是在没有政府监督的情况下完成清算和转移的,既没有集中的地方,也没有中央清算系统的控制。

(2)循环作业

由于全球金融中心的地理位置不同,亚洲市场、欧洲市场和美国市场因时差而成为全球24小时连续运营的外汇市场。上午8:30(以纽约时间为准),纽约市场开盘,芝加哥市场9:30开盘,旧金山市场10:30开盘,悉尼市场18:30开盘,东京市场19:30开盘,香港和新加坡市场2:30开盘,法兰克福市场凌晨2:30开盘,伦敦市场3:30开盘。如此24小时持续运行,外汇市场日夜成为市场,只有周六、周日和国家重大节日才会关闭。这种持续运作为投资者提供了理想的投资场所,没有时间和空间障碍,投资者可以找到交易的最佳时机。比如,投资者若在上午纽约市场上买进日元,晚间香港市场开市后日元上扬,投资者在香港市场卖出,不管投资者本人在哪里,他都可以参与任何市场,任何时间的买卖。因此,外汇市场可以说是一个没有时间和空间障碍的市场。

(3)零和游戏

在股票市场上,如果某只股票或整个股票市场上涨或下跌,那么某只股票的价值或整个股票市场的价值也会上下跌。例如,日本新日铁的股价从800日元下跌到400日元,因此新日铁所有股票的价值也下降了一半。然而,在外汇市场上,汇率波动表示的价值变化与股票价值变化完全不同,因为汇率是指两国货币的交换率,即一种货币价值的减少和另一种货币价值的增加。例如,22年前,1美元兑换360日元。目前,1美元兑换112日元,表明日元货币价值上升,美元货币价值下降。从总价值来看,它不会增加或减少价值。因此,有人形容外汇交易是"零和游戏",更确切地说,财富的转移。近年来,投资外汇市场的资金越来越多,汇率波动越来越大,促进财富转移的规模越来越大,速度也越来越快。按全球外汇每天1.5万亿美元的交易量计算,上涨或下跌1%,即1500亿美元的资金需要换成新业主。虽然外汇价格变化很大,但任何货币都不会变成废纸。即使某种货币继续下跌,除非宣布废除该货币,否则它总是代表一定的价值。

世界主要外汇市场

伦敦市场:伦敦是世界上一个古老的金融中心,银行习惯于在伦敦外汇市场开盘后进行大宗交易。因此,随着其开盘,全球外汇市场的波动开始加剧,个人投资者在此期间的机会将逐渐增加。欧洲央行的利率决议,德国IFO欧元区国家景气指数GDP、欧元区国家消费者价格指数等因素也将在此起到推波助澜的作用。

纽约市场:由于美国股市是世界上最大的资本流动中心,纽约外汇市场也是世界上最活跃的外汇交易市场,其高度活跃意味着投资者的利润机会增加。在纽约外汇市场,美国GDP一系列基本面数据,如数据、利率变化、生产价格指数、消费价格指数、失业率和美联储公开评论,都将产生重要影响。

悉尼外汇市场:北京时间6:00-14:00。通常汇率波动较为平静,交易币种以澳元、新西兰元和美元为主。

惠灵顿外汇市场:最早开市的市场,时间是新西兰早上7:00(北京时间04:00),但是交易量很小,标志着全天的外汇市场开始进入交易。

东京市场:东京外汇市场是亚洲最大的外汇交易市场,但它是三大外汇市场中规模最小的。在东京外汇市场的交易期内,日元更有可能波动。因此,习惯于进行日元交易的投机者通常会开始交易。

新加坡外汇市场:随着亚洲美元市场的发展而发展。它是世界第四大外汇市场,仅次于东京。外汇银行、外汇经纪人、商业客户和新加坡金融管理局是新加坡外汇市场的主要参与者。在新加坡外汇市场,银行间交易由经纪人进行,但外汇经纪人只允许作为银行代理进行外汇交易,不能直接用自己的账户与非银行客户进行交易。新加坡银行与境外银行的外汇交易一般直接进行。新加坡金融管理局参与监督和管理外汇银行,干预外汇市场。

法兰克福外汇市场:分为定价市场和一般市场。定价市场由官方指定的外汇经纪人进行匹配交易,分为法兰克福、杜赛尔多夫、汉堡、慕尼黑和柏林五家交易所,接受银行外汇交易委托,如果交易不平衡,汇率将继续变化,直到买卖平等,或央行干预达到平衡,定价活动结束,时间约为中午12:45。德国联邦银行派专业人士参与法兰克福外汇市场的交易,以确定马克的官方价格。央行干预外汇市场的主要业务是美元对马克的交易,其中70%是即期外汇,30%是远期外汇,有时干预外币和外币之间的汇率变化。

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